Chứng khoán Mỹ lập đỉnh lịch sử giữa 'cơn lốc' AI và biến động giá dầu

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa ghi nhận phiên tăng bùng nổ khi S&P 500 và Nasdaq cùng lập đỉnh lịch sử, bất chấp những biến động khó lường từ giá dầu thô và căng thẳng địa chính trị.

Phiên giao dịch ngày ³⁰⁄₄ đã chứng kiến một sự hưng phấn mạnh mẽ từ các nhà đầu tư Phố Wall. Sự lạc quan này không chỉ đến từ kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp đầu tàu mà còn cho thấy tâm lý “phớt lờ” những rủi ro leo thang giữa Mỹ và Iran.

Cú hích từ các “ông lớn”: Khi nội lực doanh nghiệp át vía nỗi lo vĩ mô

Điểm nhấn đáng chú ý nhất trong phiên này là sự bứt phá của Caterpillar, hãng sản xuất thiết bị hạng nặng. Với mức tăng 10% sau báo cáo quý 1 vượt kỳ vọng và việc nâng dự báo doanh thu cả năm, Caterpillar không chỉ kéo chỉ số Dow Jones tăng mạnh mà còn đóng vai trò như một “phong vũ biểu” cho sức khỏe kinh tế toàn cầu.

Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Bộ Thương mại Mỹ vừa công bố GDP quý 1 chỉ tăng 2%, thấp hơn mức dự báo 2,2%. Chính kết quả tích cực từ Caterpillar đã xoa dịu những lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ.

Song song đó, Alphabet (công ty mẹ của Google) cũng trở thành trụ cột khi tăng 10%. Nhà đầu tư dường như chấp nhận kế hoạch chi tiêu vốn khổng lồ lên tới 190 tỷ USD của gã khổng lồ tìm kiếm này, miễn là kết quả kinh doanh thực tế vẫn vượt xa kỳ vọng.

Nghịch lý AI: Đầu tư khổng lồ nhưng áp lực định giá đè nặng

Tuy nhiên, không phải tất cả các “siêu cổ phiếu” đều có một ngày thuận lợi. Một nghịch lý đã xảy ra khi Meta Platforms và Microsoft cùng sụt giảm mạnh, lần lượt là 8,6% và 3,9%. Nguyên nhân chính đến từ việc cả hai công ty đều công bố kế hoạch tăng mạnh chi phí đầu tư cơ bản (CapEx) cho hạ tầng AI và chip nhớ.

Sự phân hóa này cho thấy giới đầu tư đang trở nên khắt khe hơn. Theo ông Tom Graff, Giám đốc đầu tư tại Facet, vấn đề hiện nay không còn là việc các công ty công nghệ chi bao nhiêu tiền cho AI, mà là khi nào những khoản đầu tư này mang lại lợi nhuận thực tế. Nếu hiệu quả không tương xứng với mức định giá hiện tại, một đợt điều chỉnh sâu là điều khó tránh khỏi.

Toàn cảnh tháng 4: Sự thống trị tuyệt đối của nhóm công nghệ

Nhìn lại tổng thể tháng 4, thị trường chứng khoán Mỹ đã có một chu kỳ tăng trưởng ngoạn mục, ghi nhận những con số ấn tượng nhất trong nhiều năm qua:

• S&P 500: Tăng 10,4% (tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng ¹¹⁄₂₀₂₀).
• Nasdaq: Tăng 15,3% (mức tăng kỷ lục kể từ tháng ⁴⁄₂₀₂₀).
• Dow Jones: Tăng 7,1% (mạnh nhất kể từ tháng ¹¹⁄₂₀₂₄).

Việc các chỉ số liên tục lập đỉnh cho thấy tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư đang ở mức cao, bất chấp những bế tắc chính trị tại eo biển Hormuz.

Thị trường dầu mỏ: Cú sốc 126 USD và rủi ro “phá hủy nhu cầu”

Trái ngược với sự thăng hoa của chứng khoán, thị trường năng lượng lại trải qua một phiên biến động dữ dội. Giá dầu Brent có lúc vọt lên 126 USD/thùng - mức cao nhất trong 4 năm - trước khi quay đầu giảm sâu, đóng cửa ở mức 114,01 USD/thùng. Dầu WTI cũng giảm về mức 105,07 USD/thùng.

Sự biến động này bắt nguồn từ những thông tin về khả năng Mỹ thực hiện hành động quân sự với Iran và việc phong tỏa eo biển Hormuz. Goldman Sachs ước tính xuất khẩu dầu qua khu vực này đã giảm xuống chỉ còn 4% so với bình thường, tạo ra một cú sốc cung nghiêm trọng.

Tuy nhiên, chuyên gia Warren Patterson từ ING cảnh báo về hiện tượng “phá hủy nhu cầu” (demand destruction). Khi giá dầu bị đẩy lên quá cao, người tiêu dùng và doanh nghiệp sẽ buộc phải cắt giảm sử dụng, từ đó vô tình kéo giá dầu đi xuống.

Ông Bill Perkins từ Skylar Capital Management nhận định, nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung kéo dài, giá dầu hoàn toàn có thể chạm mốc 140-150 USD/thùng, nhưng điều này sẽ dẫn đến hệ lụy là suy giảm nhu cầu tiêu thụ toàn cầu một cách trầm trọng.

Góc nhìn chuyên gia: Sự tương phản giữa thị trường chứng khoán lập đỉnh và giá dầu biến động cho thấy một sự đứt gãy trong tâm lý kỳ vọng. Trong khi AI đang vẽ ra một tương lai tăng trưởng không giới hạn, thì những rủi ro vật lý về năng lượng và địa chính trị lại là “gót chân Achilles” có thể kéo sập sự lạc quan này bất cứ lúc nào.

Theo bạn, liệu cơn sốt AI có đủ sức chống đỡ cho nền kinh tế nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn ở phần bình luận.